民間借貸中，有兩種金字塔的模式，并且也都放大了債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。

    一種典型的民間借貸結(jié)構(gòu)是“塔尖股權(quán)融資，基層債權(quán)融資”。舉例而言，兩個(gè)人合伙預(yù)付1億元買下一座價(jià)格10億元礦山進(jìn)行開采生產(chǎn)，礦權(quán)證明材料拿到手之后，二人分別去融資5000萬元。礦權(quán)股東名單上實(shí)際只有二人名字。后續(xù)的融資就以梯度的月息進(jìn)行借貸，比如二人分別以月息5分從10名出借人處借款，這10名出借人又從其他100名出借人處以月息3分借款。如此多層類推，其中有的部分層次還會(huì)有小貸公司和典當(dāng)行參與。

    另一種“金字塔結(jié)構(gòu)”是“股權(quán)融資結(jié)構(gòu)”。即每個(gè)層級(jí)都是以股權(quán)投資形式進(jìn)行資金往來，每個(gè)股東身后都有很多小股東。典當(dāng)行和小額貸款公司由于需要定期向資金來源方付息，所以一般不會(huì)選擇股權(quán)方式投資。資金借貸雙方在辦理手續(xù)—也就是寫借條時(shí)會(huì)表明收到的款項(xiàng)是不是股金，但是實(shí)際的回報(bào)還是“剛性兌付”的性質(zhì)。比如借款100萬元，利息40萬元，那么雙方會(huì)在借據(jù)中寫明“今收到×××現(xiàn)金140萬元”。雙方開始談可能是入股投資，如果投資成功了，出資方就會(huì)要求分紅，不提當(dāng)時(shí)雙方寫下的上述單據(jù)。如果投資失利，出資方就會(huì)把單據(jù)拿出來要求按數(shù)還錢。