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“雖然安東尼·波頓管理的基金名稱叫“中國(guó)特殊情況”，但面對(duì)各種情況頻出的中國(guó)公司，即使他是有“歐洲股神”、“英國(guó)巴菲特”之稱的投資大師也無(wú)計(jì)可施。在經(jīng)歷了3年的煎熬后，這位英國(guó)紳士管理的富達(dá)中國(guó)特殊情況基金業(yè)績(jī)不佳，他辭去了該基金基金經(jīng)理的職務(wù)，而他堪稱完美的投資生涯也因此晚節(jié)不保�！�
“歐洲股神”安東尼·波頓
1950年3月7日出生于英國(guó)，是英國(guó)最著名的基金經(jīng)理和投資人。早年，他曾在劍橋大學(xué)學(xué)習(xí)材料工程學(xué)，畢業(yè)后在朋友的介紹下進(jìn)入金融業(yè)。他一直都是投資界和基金管理人士的寵兒，他不僅被認(rèn)為是英國(guó)乃至歐洲30年來(lái)最成功的基金經(jīng)理，而且還曾被《泰晤士報(bào)》評(píng)選為史上十大投資大師，位列格雷厄姆與巴菲特之后。
安東尼·波頓是富達(dá)國(guó)際（Fidelity International）的投資總裁。1979年至2007年間其掌管的富達(dá)英國(guó)特殊情況基金，28年來(lái)的年化收益率達(dá)到19.5％，這意味著投資者的1萬(wàn)英鎊在28年內(nèi)可增長(zhǎng)至149萬(wàn)英鎊。在英國(guó)和歐洲的基金管理領(lǐng)域，其近30年來(lái)的優(yōu)異業(yè)績(jī)至今還無(wú)人能及。
看好中國(guó)延遲退休 投資三年虧損14％
日前，富達(dá)基金宣布，安東尼·波頓將辭去中國(guó)特殊情況基金經(jīng)理，太平洋基金經(jīng)理Dale Nicholls將接替波頓。安東尼·波頓管理的這一基金成立于2010年4月，截止到今年6月18日，該基金收益率為虧損14.42％。
記者致電波頓此前辦公的富達(dá)基金（香港）公司，被告知安東尼·波頓所有的公開信息以富達(dá)基金公告為準(zhǔn)，至于安東尼·波頓退休事宜更是他個(gè)人選擇，公司無(wú)法代其回答。
對(duì)于安東尼·波頓而言，這段中國(guó)之旅飽受煎熬。實(shí)際上2007年時(shí)，波頓已經(jīng)處于半退休狀態(tài)，但因?yàn)榭春弥袊?guó)市場(chǎng)的投資前景，他又重出江湖，在2010年4月成立了中國(guó)特殊情況基金，當(dāng)時(shí)規(guī)模為6.1億英鎊。為了這次冒險(xiǎn)，波頓還把家都搬到了中國(guó)香港。
瞄準(zhǔn)中國(guó)消費(fèi)行業(yè) 股神青睞中小企業(yè)
在管理中國(guó)特殊情況基金之前，安東尼·波頓管理過(guò)富達(dá)英國(guó)特殊情況基金，從1979年到2007年期間，年化收益率高達(dá)19.5％，其優(yōu)異業(yè)績(jī)?cè)谟?guó)乃至歐洲至今仍無(wú)人能及，被稱做“歐洲股神”。而富達(dá)基金官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，富達(dá)中國(guó)特殊情況基金從成立至今的年化收益率為-4.62％。
早在募集資金之時(shí)，波頓就明確了中國(guó)之行的計(jì)劃，把重點(diǎn)放在中國(guó)消費(fèi)行業(yè)，主要投資于小型私營(yíng)企業(yè)，而不是大型刻板的國(guó)有企業(yè)�！爸行∑髽I(yè)現(xiàn)在定價(jià)很低，增長(zhǎng)潛力非常可觀，這類股票的價(jià)格低于西方企業(yè)的價(jià)格，但它們的增長(zhǎng)潛力不錯(cuò)，這也是我們喜歡投資的類別。”2010年時(shí)，安東尼·波頓信心百倍，他在參加北京金博會(huì)時(shí)曾這樣告訴記者。
2010年4月基金啟動(dòng)之后，安東尼·波頓把2/3的資金投向了那些在香港掛牌的中國(guó)公司，15％的資金投到了在美國(guó)上市的中國(guó)公司，6.5％的資金投入到日本、新加坡、韓國(guó)和英國(guó)股市的中國(guó)公司。一開始波頓順風(fēng)順?biāo)�，選中了華晨汽車、聯(lián)邦制藥等大牛股，半年多收益率達(dá)到27％。
中國(guó)公司狀況頻出 “歐洲股神”水土不服
但好景不長(zhǎng)。到了2011年5月份，該基金就跌破了凈值。因?yàn)檫@一基金是上市交易基金，投資者也開始對(duì)安東尼·波頓產(chǎn)生了懷疑，不愿意再為這一基金支付溢價(jià)，所以該基金長(zhǎng)期以來(lái)處于折價(jià)狀態(tài)。
面對(duì)糟糕的業(yè)績(jī)，安東尼·波頓不得不出面道歉。他也意識(shí)到，有可能晚節(jié)不保。作為一個(gè)英國(guó)人，他雖然能夠判斷市場(chǎng)的增長(zhǎng)、收購(gòu)的價(jià)值，但他不擅長(zhǎng)判斷中國(guó)上市公司夸大其詞的描述、真真假假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，尤其是這些描述放在中國(guó)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)背景下時(shí)。
有些投資失利是他在英國(guó)投資時(shí)無(wú)法想象的事情。比如說(shuō)，他買的在納斯達(dá)克上市的雙威教育，前首席執(zhí)行官陳子昂拿走了公司印章，導(dǎo)致公司停牌。安東尼·波頓無(wú)法想象，一個(gè)印章到底在中國(guó)公司中的經(jīng)營(yíng)有多大作用，不是簽名就行了嗎？
2011年，安東尼·波頓購(gòu)買了霸王（中藥洗發(fā)水）的股票。這一公司此前被檢出洗發(fā)水含致癌物質(zhì)，質(zhì)監(jiān)部門表態(tài)對(duì)消費(fèi)者無(wú)害。既然無(wú)害那股價(jià)肯定能夠恢復(fù)，抱著這樣一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯，安東尼·波頓買進(jìn)霸王，不料持有期間股價(jià)還是不停下跌，安東尼·波頓只能又把這些股票全部賣掉，僅這一項(xiàng)就虧損巨大。類似的案例還有味千拉面、博士蛙等。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》曾經(jīng)關(guān)注過(guò)安東尼·波頓在中國(guó)投資的慘痛經(jīng)歷，波頓曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，中國(guó)的崛起令他目眩神迷，這是他們這一代人最宏大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資故事。但他對(duì)小企業(yè)的癡迷直接給自己的投資挖了很多坑。
“錯(cuò)誤不在我的交易策略，也不在于這個(gè)不成熟的市場(chǎng)，而是我把自己的策略放在了這個(gè)不成熟的市場(chǎng)�！卑矕|尼·波頓在總結(jié)自己的投資遭遇時(shí)表述。他在衡量公司價(jià)值時(shí)不停問(wèn)自己，“他說(shuō)的是真的嗎？”“我能相信他嗎？”股神到底還是水土不服。
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